供给方面，受8月后美豆产区降雨偏少影响，USDA预估的2025/26年度美豆单产53.5蒲式耳/英亩预期仍有一定的下调空间。近期美豆产区降雨偏少有利于收割推进，受美国政府停摆影响，USDA作物生长报告延迟公布。彭博社调查的分析师估计，截至10月5日的一周内，美国大豆收获进度已完成38%;巴西大豆种植已拉开序幕，目前早播工作较为顺利，根据CONAB数据，截至10月4日，巴西大豆播种率达8.2%，远高于去年同期的5.1%，与五年均值9.4%相差无几:10月国内大豆预期开始去库但四季度国内豆粕供应预期仍宽松，若中国无法采购美豆，明年一季度的豆粕供应仍需补充，补充来源暂不确定。需求方面，畜禽短期预期维持高存栏，支撑饲用需求，但目前养殖利润呈现亏损，国家政策倾向于控生猪存栏和体重，或影响远月供应;豆粕性价比较高，饲用添比较高;下游现货成交表现良好。库存方面，国内大豆库存增至高位;本周油厂豆粕库存下降，目前库存处于高位水平;饲料企业豆粕库存天数下降。
　　整体来说，中美贸易谈判情绪反复，国内买船榨利偏差，预期影响买船进度。短期受限于中美贸易政策的不确定性和国内的高库存现实,预期盘面维持低位震荡。