一、行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　A股冲高调整提振避险情绪，国债期货全线上涨。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率多数小幅下行，中长端下行幅度多在1bp以内，至下午16：30，10年国债活跃券250011收益率报1.754%下行0.7bp。
　　资金市场：
　　月初资金平稳宽松。今日无逆回购到期，央行投放了910亿元，实现净投放910亿元。银行间资金情绪指数平稳，短端资金利率多数回落，其中银存间隔夜加权在1.31附近窄幅变动，7天回落1.8bp至1.43%，中长期资金平稳，1年AAA存单利率小幅抬升2bp至1.63%。
　　结论：
　　虽然9月公布的各项经济数据边际走弱但对市场提振有限，而股市延续偏强、公募新规冲击、反内卷预期再起等利空频出，债市情绪依然偏弱。展望10月，债市可能仍然面临着利空仍存而利多不足的困境，利空方面包括十五五规划和财政加码可能提振宽信用预期、反内卷再度升温和加码、公募新规征求意见稿在10月5日截止反馈意见后市场可能观望何时正式落地，而利多方面可能包括经济数据继续放缓提振宽松预期、增量财政力度低于预期、央行重启购债，但货币宽松预计较难得到落地。整体来看，10月或进入利空落地后风险逐渐得到出清的窗口期，债市有望得到企稳，但反攻阶段或需等待宽松预期的再度升温，触发因素可能包括基本面走弱、贸易谈判恶化等，虽然上周中美摩擦再度升温但市场参考4月经验保持了较为积极的预期，债市仅受短期提振，持续性存疑，建议继续耐心等待债市更优配置价值出现的机会，或出现在四季度中后期。