【钢材】
　　今日盘面继续下探。长假期间终端需求环比大幅下滑，同比依然偏弱，产量小幅回落，库存大幅累积，节后需求回暖力度有待观察。铁水产量维持高位，下游承接能力不足，随着钢厂利润下滑，产业链负反馈预期仍反复发酵。从下游行业看，制造业边际企稳，地产投资大幅下滑，基建投资增速放缓，内需整体依然偏弱，9月钢材出口维持高位。旺季需求欠佳，关税扰动仍在,宏观氛围偏弱，盘面短期依然承压，关注两国博弈进展以及内需刺激政策推进情况。
　　【铁矿】
　　铁矿今日盘面下跌。供应端，全球发运环比下降但强于去年同期水平，其中澳洲和非主流发运相对偏强，国内到港量大幅反弹并创下年内新高，港存暂无显著累库压力。需求端，铁水小幅下滑，高位存在韧性，国庆后钢厂存在一定补库需求，随着利润的收缩，以及国内需求依然处于相对低位，未来减产的压力逐步增加。外部贸易摩擦有再次升温风险，产业链负反馈预期加强，市场情绪有所转弱。我们预计铁矿高位震荡为主，继续关注中美贸易相关进展。
　　【焦炭】
　　日内价格探底回升。焦化第一轮提涨全面落地，第二轮暂缓。利润水平一般，日产微降。库存小幅下降，节前补库后，目前下游消耗库存为主，贸易商采购意愿一般。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持较高水平，对原材料形成托底，前低附近支撑相对夯实。焦炭盘面小幅升水，市场对焦煤主产区安全生产考核有一定预期。持续关注美国加征关税方面影响。