镍品种
　　市场分析
　　2025-10-13日沪镍主力合约2511开于122190元/吨，收于121410元/吨，较前一交易日收盘变化-1.68%，当日成交量为149002（-10068）手，持仓量为74700（-3140）手。
　　期货方面：由于美国总统的一系列言论影响，引发市场对中美关税摩擦再次升级的担忧，今日沪镍主力合约低开低走，日盘开盘后虽有一定拉升，但整体走势依然偏弱。同时LME库存持续大幅增加，已达到2022年10月17日以来的最高值。
　　镍矿方面：Mysteel消息，镍矿市场交投范围尚可，镍矿价格维稳运行。国内1.3%镍矿报价CIF44，暂未有成交落地。菲律宾方面，三描礼士Eramen矿山1.4%镍矿公开招标，招标结果尚未落地。下游镍铁价格走跌，铁厂利润受挫，对原料镍矿采购延续谨慎。国内北方部分工厂已开始“冬储”原料准备。印尼方面，镍矿市场供应持续宽松格局。10月(二期)内贸基准价预计上涨0.06-0.11美元，内贸升水方面，当前主流升水维持+26。
　　现货方面：金川集团上海市场销售价格123600元/吨，较上一个交易日下跌1300元/吨。现货交投尚可，各品牌精炼镍升贴水微调为主。其中金川镍升水变化100元/吨至2400元/吨，进口镍升水变化0元/吨至325元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为25272（44）吨，LME镍库存为242094（4716）吨。
　　策略
　　库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持低位震荡。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-10-13日，不锈钢主力合约2512开于12800元/吨，收于12655元/吨，当日成交量为209989（+134394）手，持仓量为176416（-4171）手。
　　期货方面：与沪镍走势趋同，由于美国总统的一系列言论影响，引发市场对中美关税摩擦再次升级的担忧，今日金属期货整体走势较弱，不锈钢同样呈现低开低走的态势。
　　现货方面：由于期货盘面大幅下挫，叠加需求偏弱的影响，市场信心严重受挫，现货市场交投清淡。无锡市场不锈钢价格为13150（+0）元/吨，佛山市场不锈钢价格13100（-50）元/吨，304/2B升贴水为480至780元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化-2.50元/镍点至951.0元/镍点。
　　策略
　　累库阶段开始，材料成本支撑趋弱，需求不振，预计不锈钢价格将保持偏弱运行。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策