摘要：
　　节假日期间，美国政府停摆叠加国际政治动荡，避险情绪推动黄金不断创出新高。但是在黄金创出4000点之上新高之后，市场认为短期调整的压力加大，但对于黄金市场整体依然看多为主。关于美联储降息，美联储内部分歧依然较大，给贵金属未来涨势注入更多不确定性。在月底美联储降息预期之前，贵金属或仍然具有反弹的动能，需要关注操作节奏。
　　美东时间10月1日0时，美国联邦政府因资金用尽，时隔近七年再度“停摆”。数十万联邦雇员将被迫无薪休假，部分公共服务或暂停、延迟，经济数据发布将受到影响。10月非农数据由于政府停摆原因，未能公布，所以后续市场的脉络跟踪起来有些困难。就目前公布的货币政策会议纪要来看，美联储公布9月会议纪要显示，美联储官员在上个月的政策会议上表现出今年进一步降息的意愿，不过多位官员因通胀担忧而持谨慎态度。多数与会者认为，在今年余下时间进一步放宽政策可能是合适的。所以美联储降息依然具有较大不确定性。10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时候，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。但是关税问题成为市场重新关注的焦点，进一步强化了贵金属的避险属性。
　　离岸人民币汇率主要被动跟随美元指数波动，节假日过后，由于国内消费等经济数据的好转，人民币汇率大幅升值，但是在美元持续升值的背景下，人民币能否走出独立的行情还需要进一步观察，目前来看汇率问题尚未进一步影响黄金的走势，沪金依然和美黄金走势基本一致。汇率问题尚未形成趋势性影响。
　　策略建议：面临回调压力
　　风险提示：美联储降息预期，国际地缘政治，美国政府结束停摆