后市展望：
　　周一，市场全天震荡回升，三大指数低开高走。受美方关税威胁影响，早盘三大指数均大幅低开，随后大盘企稳回升，整体保持定力，午后市场跌幅进一步收窄。截至收盘，三大指数收跌，科创50逆势反弹收涨。盘面上，市场热点轮番活跃。稀土永磁板块持续走强，芯片产业链掀起涨停潮，有色金属板块再度活跃。总体上个股跌多涨少，有色金属、环保、钢铁、国防军工和银行等行业表现靠前；汽车、家用电器、美容护理、传媒和医药生物等行业表现靠后。概念指数方面，稀土永磁、兵装重组概念、光刻机、国家大基金持股和中芯国际概念等板块表现靠前；同花顺果指数、短剧游戏、减速器、AIPC和汽车热管理等板块表现靠后。
　　消息方面，商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问。关于稀土管制，商务部回应称，中国的出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将予以许可。在措施公布前，中方已通过双边出口管制对话机制向各有关国家和地区作了通报。针对美方宣布将对中方加征100%关税，商务部表示，动辄以高额关税进行威胁，不是与中方相处的正确之道。对于关税战，中方的立场是一贯的，我们不愿打，但也不怕打。工信部等七部门近日联合印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案(2025—2028年)》，提出加强新型信息基础设施建设，深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用，按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用。据海关统计，今年前三季度，我国货物贸易进出口33.61万亿元，同比增长4%。其中，出口19.95万亿元，同比增长7.1%;进口13.66万亿元，同比下降0.2%。9月当月，进出口4.04万亿元，同比增长8%。
　　周一，市场全天震荡回升，三大指数低开高走，科创50指数低开近3%，午后翻红大涨逾1%。沪深两市成交额2.35万亿，较上一个交易日缩量1609亿。中美贸易摩擦升温难免导致资本市场波动率放大，短期调整不可避免。但相较于4月，考虑到当前A股市场积累了更多应对经验以及熊牛心态的转换，叠加政策性资金在关键时点的维稳作用，市场风险偏好有望保持韧性，后续调整幅度或相对可控。另外，相比4月份的上一轮关税威胁，美国内部压力倍增，中国的主动权更大。10月12日晚间，美国副总统在接受采访时，针对最新关税威胁，释放了一些缓和的信号，市场也在一定程度定价美国总统再次政策退缩的预期。配置方面，短期市场风格或阶段性切换，反关税、自主可控和稳定类资产或阶段性占优，如稀土、军工、软件、贵金属、红利等；中期来看，科技革命仍是最大的主线。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。