行业消息
　　1、海关总署公布数据显示，中国9月出口（以美元计价）同比增长8.3%，前值增4.4%；进口增长7.4%，前值增1.3%；贸易顺差904.5亿美元，前值1023.3亿美元。
　　2、海关总署披露数据显示，中国9月稀土出口4000.3吨，8月出口5791.8吨。中国1-9月稀土出口48355.7吨。中国9月稀土进口6864.7吨，8月进口5020.8吨。
　　3、10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时候，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。万斯在节目中表示：“特朗普愿意与中国进行理性谈判。”万斯表示，他周六和周日都与特朗普通话。万斯说，总统“珍视他与中方建立的友谊”，但他补充说：“我们拥有很多筹码。我的希望——我也知道总统的希望——是我们不必动用这些筹码。”万斯说：“接下来的几周，我们会看到很多迹象。
　　观点总结
　　周一国债现券收益率集体走弱，到期收益率1-7Y上行0.50-1.75bp左右，10Y、30Y到期收益率分别上行1.2、2.2bp左右至1.76%、2.11%。国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.02%、0.03%、0.10%、0.37%。DR007加权利率回升至1.45%附近震荡。国内基本面端，9月进口同比增速显著回升，在转出口效应推动下，我国对东盟、欧盟等主要经济体出口持续增长，贸易多元化对抵御外部环境波动的支撑作用进一步显现。9月制造业PMI回升至49.8，制造业景气程度小幅改善；非制造业PMI回落至临界点处，整体生产经营活动保持扩张。海外方面，美方宣布拟对华加征100%关税，导致贸易摩擦风险显著上升，但随后又释放缓和信号，表示愿参与理性谈判，市场情绪随之反复。受临时拨款法案未通过影响，美国政府持续处于停摆状态，多项关键经济数据推迟发布，市场短期缺乏明确指引。此前公布的9月ADP就业人数减少3.2万人，显示美国劳动力市场出现明显降温，进一步巩固了市场对美联储维持降息路径的预期。在避险情绪驱动下，债市可能获得一定支撑，利率短期内存在小幅下行空间。但参考今年4月关税政策的演变路径，本轮加征关税实际落地的概率较低。后续公募债基新规进展、基本面走势以及市场风险偏好变化仍将持续影响债市表现。策略上，建议轻仓试多，并密切关注政策动向与情绪变化