一、上市银行分红情况统计
　　根据上市银行公告，多家银行董事会披露了中期利润分配预案，今年A股上市银行参与中期分红的主体显著增多，部分银行已发布2025半年度权益分派实施公告。
　　1）按照分红实施进度看：A股上市银行中，目前已有常熟银行、民生银行、苏农银行、长沙银行、沪农商行的中期分红方案实施完毕；平安银行、上海银行、张家港行已发布权益分派实施公告，等待实施。
　　其中，常熟银行每股派息为0.15元（含税），分红总额为4.97亿元；民生银行每股派息为0.136元（含税），分红总额为59.54亿元；苏农银行每股派息为0.09元（含税），分红总额为1.82亿元；长沙银行每股派息为0.2元（含税），分红总额为8.04亿元；沪农商行每股派息为0.241元（含税），分红总额为23.24亿元；平安银行每股派息为0.236元（含税），分红总额为45.8亿元；上海银行每股派息为0.3元（含税），分红总额为42.63亿元；张家港行每股派息为0.1元（含税），分红总额为2.44亿元。
　　2）六大行分红超2000亿元：根据上市银行披露的分红方案来看，国有六大行仍是分红主力军，合计现金分红总额将达2046.57亿元。
　　参考其相关公告，工商银行每股派息为0.1414元（含税），分红总额为503.96亿元；建设银行每股派息为0.1858元（含税），分红总额为486.05亿元；农业银行每股派息为0.1195元（含税），分红总额为418.23亿元；中国银行每股派息为0.1094元（含税），分红总额为352.5亿元；交通银行每股派息为0.1563元（含税），分红总额为138.11亿元；邮储银行每股派息为0.123元（含税），分红总额为147.72亿元。
　　国有上市银行的中期分红方案，一定程度上体现了其盈利能力的稳定性和资本充足水平的韧性。在监管层持续引导上市公司增强投资者回报的背景下，高分红政策不仅有助于提振市场信心，也提升了银行股在低利率环境下的防御价值与中长期配置吸引力。
　　注：本文分红比例口径为“当期现金分红总额/当期归母净利润”计算，与部分银行报表披露的“现金分红总额/归属于上市公司普通股股东的净利润”口径可能存在一定差异。
　　二、板块观点
　　关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。而银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。顺周期策略下，建议关注基本面发生积极变化、报表持续改善的宁波银行；红利策略下，江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行值得关注。此外，建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行。
　　三、重点数据跟踪
　　权益市场跟踪：
　　1）交易量：本周股票日均成交额26032.76亿元，环比上周增加4154.20亿元。
　　2）两融：余额2.44万亿元，较上周增加0.70%。
　　3）基金发行：本周非货币基金发行份额11.30亿元，环比上周减少56.07亿元。10月以来共计发行11.30亿元，同比减少322.01亿元。其中股票型8.52亿元，同比减少143.15亿元；混合型0.00亿元，同比减少23.63亿元。
　　利率市场跟踪：
　　1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为2159.70亿元，环比上周增加1786.80亿元；当前同业存单余额20.05万亿元，相比9月末增加815.80亿元；B、价：本周同业存单发行利率为1.62%，环比上周减少5bp；10月发行利率为1.62%，较9月减少2bp。
　　2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为0.72%，环比上周下降18bp，10月平均利率为0.72%，环比9月下降8bp。本周半年城商行银票转贴现平均利率为0.88%，环比上周下降18bp，10月平均利率为0.88%，环比9月下降8bp。
　　3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为1.84%，环比上周减少4bp。
　　4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债0.00亿元，环比上周减少159.69亿元，年初以来累计发行36772.24亿元。
　　5）特殊再融资债发行进度：本周未发行特殊再融资债，年初以来累计发行19896.85亿元。
　　风险提示：银行资产质量恶化；消费增长不及预期；出口超预期下滑