中国整车出口量：中国整车出口量：1-8M25中国汽车整车出口426万辆、同比+13%，增速较过去几年有所下滑，但占中国汽车批发比例较2024年提升约1.6PP至20.2%。从单月看，自3M25起中国汽车出口量均高于50万辆，并在8M25首次超过60万辆，非俄地区尤其南美、中东等地增量显著。
　　分结构：
　　1）用途：1-8M25中国商用车出口66万辆、乘用车出口361万辆，分别占出口比例15%、85%，前8月商用车和乘用车出口占比较2024年变化不大。
　　2）新能源：1-8M25中国新能源车出口151万辆，占总出口35%，2024年为22%；剔除特斯拉新能源出口135万辆，占总出口32%，较2024年的17%提升14PP，当前出口新能源渗透率较去年显著提升，体现自主新能源车企尤其比亚迪的持续发力。
　　分品牌：
　　1）整体：中汽协口径，1-8M25奇瑞出口80万辆、占总出口19%，排名第一；比亚迪出口63万辆、占15%，较2024年7%提升7.4PP，从第5升至第2；上汽自主、长城、长安分别出口33万、28万、26万辆，占总出口8%、7%、6%。
　　2）新能源：Marklines口径，1-8M25比亚迪、特斯拉出口59.3万、15.4万辆，分别占新能源出口47%、12%，分列一、二位；MINI、宝骏、MG分别出口4.2万、4.1万、4.1万辆，均占新能源出口3%左右。新能源出口当前由比亚迪主导，特斯拉占比依然较高。
　　3）燃油：Marklines口径，1-8M25奇瑞出口56.4万辆、占燃油出口24%，排名第一；MG、哈弗、吉利、长安出口28.0万、20.0万、19.2万、16.5万辆，占燃油出口12%、8%、8%、7%。
　　分区域：
　　1）分国别：海关总署口径，1-8M25中国整车出口墨西哥最多，达到36万辆、占总出口7%；出口阿联酋、比利时、俄罗斯、澳大利亚32万、29万、21万、20万辆，占总出口6%、6%、4%、4%。此前2年中国汽车出口最多目的国均为俄罗斯，占比在17-18%之间，25年由于俄罗斯进口报废税提升以及当地高库存，中国出口俄罗斯汽车表现有所承压。
　　2）整车出口海外市场占比：以中汽协中国自主整车出口量口径作分子，以Marklines中国以外汽车销量作分母，中国出口占海外市场比例从2020年约2%提升至1-8M259.4%。
　　3）中系车海外市场占比：Marklines口径，1-8M25中系车在澳新市场占有率为14.5%，在东盟、中南美、欧洲（含俄罗斯）、其它亚非占有率分别为10.4%、9.4%、8.1%、6.0%，较2024年分别+4.5PP、+1.1PP、+0.1PP、+0.3PP。
　　中国整车及零配件出口额：1-8M25中国整车、汽车零配件出口额分别为842.9、644.6亿美元，占中国出口总额3.4%、2.6%。其中中国整车出口占总额比例2006-2020年均在0.6%左右波动，2021年后连续三年实现高速增长，并于2023年超过汽车零配件。汽车零配件出口占总额比例2014年起超过2%，后波动中略提升至当前2.6%。
　　详细内容可参考正文图表。
　　投资建议：整车：beta标的建议继续等待，推荐江淮汽车、吉利汽车；汽零：头部新增推荐敏实集团，继续推荐拓普集团、银轮股份、豪能股份、双环传动、新泉股份，建议关注均胜电子。其次新增推荐常熟汽饰、星宇股份，继续推荐福赛科技、爱柯迪，旭升集团、福达股份，建议关注金钟股份。
　　风险提示：海外关税、反倾销税等政策变动风险；海外市场销量不及预期；车企海外建厂进度不及预期。