宏观景气度跟踪：2025年8月中国制造业PMI录得49.4%，环比上升0.1个百分点，仍处于收缩区间，其中生产PMI指数达50.8%，处于扩张区间。新订单PMI、原材料库存PMI指数和新出口订单PMI指数达49.5%、48.0%、47.2%，相比于7月数据呈现边际改善态势，但是仍处于收缩区间。2025年8月中国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.9%，环比结束连续8个月下行态势，由下降0.2%转为持平，居民消费价格指数（CPI）由上月同比持平转为下降0.4%。2025年1-8月全国固定资产投资完成额326111亿元，同比增长0.5%，其中基础设施投资同比增长5.4%，制造业投资增长5.1%，房地产投资同比下滑13.2%。2025年1-8月全国商品房销售面积5.73亿㎡，同比下降4.7%，2025年1-8月份房屋新开工面积39801万平方米，下降19.5%。
　　中国工程机械销售概况：2025年1-8月挖机销售154181台，同比增长17.2%；销售塔式起重机3605台，同比下降34.5%，销售汽车起重机13544台，同比下降6.47%；销售履带起重机2080台，同比增长16.4%，销售随车起重机16871台，同比增长3.68%；销售各类装载机83209台，同比增长12.9%；销售平地机5650台，同比增长5.25%；销售压路机12172台，同比增长20.7%；销售摊铺机1117台，同比增长33.5%；销售升降工作平台119485台，同比下降30.5%；销售高空作业车3334台，同比增长40.5%；销售叉车976026台，同比增长12.9%。
　　风险提示：1）宏观经济波动导致基建投资放缓风险；2）原材料成本上涨风险；3）海外贸易壁垒风险。