【原油】
　　隔夜国际油价下跌，布伦特12合约跌1.29%。今日凌晨以色列内阁批准加沙第一阶段停火协议，持续2年的巴以冲突获得重大突破，并为总体的中东地缘风险带来缓和契机。供需方面四季度及明年一季度盈余压力的边际放大仍是市场交易主题，关注加沙停火协议的持续性及对俄乌局势的影响。
　　【贵金属】
　　国际金价突破4000美元/盎司关口后，昨日白银价格一度突破50美元/盎司刷新历史新高，此后双双回落。贵金属中长期上行逻辑未改，但随着特朗普宣布以哈签署第一阶段和平协议，短期金价涨势放缓，白银波动加剧，需警惕资金获利了结带来调整，历史高位保持谨慎。
　　【铜】
　　隔夜伦铜涨至1.1万美元转跌，沪铜跟涨到8.8万上方，关注资金变动。美国政府仍停摆，联储对年内降息次数暂有分歧，贵金属回调。昨日SMM现铜报85740元，沪粤升水15、30元/吨，节中SMM七地库存流入1.8万吨至16.63万吨，以海内外全球显性库存看，目前处在年中较高水平。资金驱动下，内外铜市有再创新高的潜力，但认为较难守住涨势，后市回到震荡状态的概率大，下方支撑位提高到8万一线。交投上，可尝试期权组合策略，卖出执行价9.2万或9万看涨期权的同时买入执行价8.4万看跌期权。