铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：
　　截至9月30日，SHFE铜主力合约价格大幅走高至83280元/吨，较前一日上涨1.23%；LME铜价同步上扬至10428.5美元/吨，较9月24日累计上涨223.5美元。现货升贴水方面，升水铜升水幅度从25元/吨大幅提升至70元/吨，平水铜及湿法铜贴水收窄，显示现货市场情绪回暖，基差整体走强。
　　持仓与成交：
　　库存数据呈现分化：LME铜库存单日增加1220吨（+4.77%），但SHFE库存微降500吨（-0.35%），COMEX库存小幅累积。LME(0-3)贴水收窄至-29.22美元/吨。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：
　　秘鲁Las Bambas铜矿于9月29日宣布恢复运营，但智利Codelco旗下Chuquicamata冶炼厂因设备事故暂停生产，叠加南美铜矿品位下降问题，短期供应扰动持续。国内冶炼端维持高开工率，进口铜精矿加工费小幅回落。
　　需求端：
　　国内基建项目开工提速带动电力用铜需求，9月空调排产同比增15%，但地产竣工数据仍疲软。海外方面，欧洲制造业PMI连续三月低于荣枯线，压制出口订单；美联储加息预期升温导致美元指数走强，抑制海外投机性买盘。
　　库存端：
　　全球显性库存延续分化：LME库存回升至26823吨，SHFE库存微降至14.34万吨，国内保税区库存维持低位。
　　市场小结
　　印尼铜矿被宣布“不可抗力”而暂停四季度供货合约执行的事件影响仍旧存在，年内转向供不应求的边际变化推升全球铜价同步上涨；不过当前价格维持高位，市场内对于美联储降息等因素的博弈也进一步加深，短期市场的交易成分仍旧较大。