原油：OPEC+继续扩产，淡季供给过剩仍为核心驱动
　　行情回顾
　　隔夜国际油价上涨，WTI上升0.47%，Brent上升1.22%，SC因假期暂无报价。
　　基本逻辑
　　10月5日，OPEC+会议计划于11月扩产13.7万桶/日；当前核心驱动仍为淡季供给过剩，油价有较大概率压至60美元左右。
　　基本面
　　供给，10月5日opec+新一轮会议计划于11月增产13.7万桶/日，与10月增产量持平。需求，EIA10月短期能源展望预计2025年全球石油需求量为1.040亿桶/日，供给量为1.059亿桶/日，2026年全球石油需求量为1.051亿桶/日，供给量为1.072亿桶/日。库存，EIA数据显示，截至10月3日当周，美国商业原油库存上升370万桶至4.203亿桶，汽油库存减少160万桶至2.191亿桶，馏分油库存减少200万桶至1.216亿战桶略，原油储备增加28.5万桶至4.069亿桶。
　　策略推荐
　　中长期走势，新能源替代，OPEC扩产，供给逐渐过剩，25年底26年初累库压力较大，重点关注60美元左右页岩油新钻井盈亏平衡点。技术与短周期走势，地缘提振与供给过剩拉扯，油价转弱。
　　策略：空单继续持有，并购买看涨期权保护仓位。SC关注【470-485】。