原油：地缘扰动VS过剩预期，双节临近，做好仓位风控
　　行情回顾
　　隔夜国际油价大幅回落，WTI下降3.45%，Brent下降3.08%，SC上升1.10%。
　　基本逻辑
　　9月中下旬，乌克兰通过无人机袭击俄罗斯炼厂，油价反弹；近期关注焦点为10月5日OPEC+新一轮会议，中长期供给过剩，油价有较大概率压至60美元左右。
　　基本面
　　供给，自9月27日恢复输送以来，从伊拉克库尔德斯坦地区至土耳其杰伊汉港的原油流量已达到15-16万桶/日。需求，9月25日，印度政府发布的初步数据显示，该国炼油厂8月原油加工量较上月下降4.4%至527万桶/日（2290万吨），7月炼油加工量为551万桶/日（2331万吨）。库存，EIA数据显示，截至9月19日当周，美国商业原油库存下降60.7万桶至4.1475亿桶，汽油库存减少110万桶至2.166亿桶，馏分油库存减少170万桶至1.23亿桶，战略原油储备增加23万桶至4.0586亿桶。
　　策略推荐
　　中长期走势，新能源替代，OPEC扩产，供给逐渐过剩，25年底26年初累库压力较大，重点关注60美元左右页岩油新钻井盈亏平衡点。技术与短周期走势，地缘提振与供给过剩拉扯，油价转弱。
　　策略：空单继续持有，并购买看涨期权保护仓位。SC关注【475-485】。