行业要闻
　　（1）原纸涨价函扎堆来袭，多家二级厂上调纸板、纸箱价格。
　　（2）《智能床垫》国家标准发布。
　　（3）特朗普宣布将对进口建材、家具及药品实施高额关税。
　　公司重要公告
　　（1）潮宏基：公司拟赴港上市。
　　（2）伟星股份：公司拟对197名员工进行股权激励。
　　行情回顾
　　9月22日至9月26日，轻工制造行业跑输沪深300指数3.78个百分点：SW轻工制造（-2.71%）VS沪深300（1.07%）；纺织服饰行业跑输沪深300指数3.66个百分点：SW纺织服饰（-2.59%）VS沪深300（1.07%）。
　　本月策略
　　在头部企业宣布提价后，又有多家纸厂发布涨价函，对瓦楞纸、白板纸等包装纸类上调价格30-50元/吨，同时下游二级厂亦对纸板、纸箱价格上调2%-3%。包装纸企业涨价函频出，将有助于带动瓦楞纸、箱板纸价格中枢抬升。另一方面，包装纸涨价已逐步扩散至下游，纸板、纸箱的提价将进一步夯实纸企涨价函落地的基础。
　　美国关税政策再生变化，美国总统特朗普宣布自10月1日起美国将对进口软垫家具征收30%关税，对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税。但特朗普此次宣布的关税新政，并未公布具体细节，后续落实情况待进一步跟踪。从中长期看，我国出口链制造企业优势明显，历史上历次关税政策变化，推动了相关企业进一步降本增效，加快全球化布局。因此，本次美国关税政策的再度变化，并不能改变中国制造业企业的长期全球竞争力。
　　上周《智能床垫》国家标准发布，将于2026年3月1日正式实施，标准在智能交互、舒适健康性能、安全风险防线等方面，均作出明确要求。本次国家标准的出台，将为智能床垫产品的智能化、功能性、安全性设立了统一标准，为有效规范市场、保护消费者权益、推动行业健康发展提供技术支撑。
　　维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、森马服饰（002563）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失