天胶
　　期货建议
　　01合约区间参考15000-16500，后续关注主产区旺产期原料产出情况，关注是否出现拉尼娜现象影响供应情况，若原料上量顺利则有进一步下行空间，若原料上量不畅预计胶价延续区间内运行。
　　主要观点
　　节前天然橡胶市场暂无明显多空矛盾，资金避险下交易氛围相对谨慎，胶价或呈现震荡整理。供应方面，东南亚降雨有缓解趋势，产区集中上量预期偏强，原料价格承压，橡胶成本支撑减弱，后续台风天气扰动依旧偏多，同时根据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）最新数据显示，拉尼娜现象在2025年10月至12月期间发生的概率高达71%，或对旺产期原料生产产生影响。需求方面，临近月底企业价格政策多延续稳定，然目前出口面临压力，内销销售压力或将攀升，部分出口占比较大企业为稳定出货量，或对内销产品进行价格调整，多数企业仍将维持观望态势，以稳定市场份额。综上，临近假期资金避险情绪升温，预计短期胶价偏弱震荡，01合约区间参考15000-16500，后续关注主产区旺产期原料产出情况，关注是否出现拉尼娜现象影响供应情况，若原料上量顺利则有进一步下行空间，若原料上量不畅预计胶价延续区间内运行。