纯碱观点
　　三季度纯碱行情波动剧烈，在7月反内卷提振下盘面大幅拉涨，8-9月回归基本面逻辑持续震荡趋弱。近期纯碱盘面延续窄幅震荡，整体受消息面及宏观面影响较多，基本面过剩问题依然存在，虽然近期厂家库存去库，但库存实质转移至中下游，贸易库存继续走高。周产依然保持高位，对标当下刚需来看过剩依然存在。中期来看，下游产能无大幅增量预期，因此对于纯碱需求整体延续前期刚需格局，后市若无实际的产能退出或降负荷库存进一步承压，四季度可跟踪政策落地实施情况及碱厂调控负荷的情况，供需大格局依然偏空，整体反弹短空思路操作。