主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块
　　品种：焦煤（JM）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
　　参考观点：震荡
　　核心逻辑：根据钢联统计，截至9月26日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量77.2万吨，环比增1.1万吨，较去年同期产量偏低2.5万吨。进口端288口岸蒙煤通关车数继续上升，周通关接近8000车。需求端，样本焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计112.78万吨，周环比降0.59万吨。库存方面，本周独立焦化厂焦煤库存大幅回升58.66万吨，至999.07万吨；钢厂焦煤库存环比增5.73万吨，至796.07万吨，可见下游节前补库需求兑现。整体来看，焦煤期货向上驱动有限，叠加国庆假期临近，市场观望情绪增加，预计主力合约维持区间震荡运行。
　　品种：焦炭（J）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
　　参考观点：震荡
　　核心逻辑：截至9月26日当周，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计112.78万吨，周环比降0.59万吨。30家独立焦化厂吨焦盈利录得-34元/吨，亏损扩大17元/吨，对焦企生产积极性带来一定压制。需求端，全国247家钢厂铁水日均产量242.36万吨，周环比增加1.34万吨。库存方面，本周焦炭库存向下游转移，上游独立焦化厂和中间港口环节库存均环比下降，247家钢厂焦炭库存环比大幅增加16.64万吨，至661.31万吨，产业链焦炭总库存周环比增加5.23万吨，至920.41万吨。整体来看，焦炭基本面驱动有限，同时政策端不确定性下降，节前市场观望情绪增加，预计焦炭期货维持区间震荡运行