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>> 永安期货-LPG早报-250929
上传日期:   2025/9/29 大小:   1329KB
格式:   pdf  共1页 来源:   永安期货
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日度变化
  周五,华东低位4393(+6),山东4580(+10),华南4650(+50)。醚后碳四4620(-0)。最低交割地为华东,基差103(+96),10-11月差35(+148)。FEI和CP c1震荡,(截至上午9:00)分别548(-2)、545(+1)美元/吨,FEI月差跌2.5至-8.5美金,CP月差涨1.5至-13美金。
  周度观点
  PG主力合约震荡上行,主要跟随油价上涨。最便宜交割品为华东民用气4373(-42),山东4570(+40),华南4640(-10)。基差103(+113),10-11月差148(+83),11-12月差79(+19)。仓单14327手(+1353),运达+2031、东华-670。外盘价格分化。FEI月差-10美金(-4),CP月差-13.5美金(-2.5)。内外价差PG-CP至56.7(-23.3);PG-FEI至55.7(-18)。FEI-CP至1(-5)。美亚套利窗口关闭。AFEI贴水-13(-3),CP华南到岸贴水41(-4)。运费小幅下跌,美湾-日本148(-3)、中东-远东75(-2)。FEI-MOPJ明显扩大至-57.5(-18.5)。石脑油裂差变动小。PDH制丙烯毛利下跌,年内偏高位;制PP利润低位维稳。节前上游排库,到港减少;丙烷化工需求增加,燃烧需求补库;厂库小增,港口库存下降。PDH开工率69.48%(+4.34pct),泉州国亨和中景提负,周尾振华投料;下周预计上升。总体而言,山东短期坚挺;华东供应压力大,预计整体仍偏弱。外盘来看,虽季节性走高、但高供应与冬季需求同比增速放缓的预期下,预计总体震荡偏弱。
 
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