周度观点
　　本周油价再度走强，布伦特原油收于68美元/桶上方，布伦特、WTI原油月差反弹，迪拜月差回落。原油基本面与地缘制裁风险因素分化，周末联合国恢复对伊朗制裁，美国总统特朗普再次呼吁欧洲国家“停止购买”俄罗斯石油。目前欧盟对俄罗斯制裁对准影子船队、俄罗斯银行及俄罗斯石油买家。9月初步数据俄罗斯原油出口环比下降4%，同比历史同期高位。基本面角度，全球石油库存小幅去库，绝对水平与2019年相近，近五年高值。9月初步数据，OPEC原油净出口大幅回升，近期伊拉克-土耳其石油管道恢复达成突破，伊拉克石油部官员称，管道的恢复运营将在未来几天内使原油出口量升至近360万桶/日。美国EIA商业原油库存去库，汽油去库、柴油去库，本周全球炼厂利润再度反弹，国内炼厂开工主营下降，地炼回升，欧美炼厂开工回落。基准情况下，原油四季度平衡过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180-250万桶/日，近期市场围绕制裁、风险溢价担忧交易，空头减仓影响盘面表现，国庆假期前注意风险