【行情复盘】
　　周五两市主要指数震荡调整，部分资金长假前退场。两市成交额2.14万亿元，下跌缩量。沪深300指数收4550点，跌43点，跌幅-0.95%；上证50指数收2941点，跌11点，涨幅-0.40%；中证500指数收7240点，跌100点，跌幅-1.37%；中证1000指数收7397点，跌108点，跌幅-1.45%。行业与主题ETF中涨幅居前的是地产ETF、电力ETF基金、军工龙头ETF、绿色电力ETF、农牧ETF，跌幅居前的是游戏ETF、数据ETF、5GETF。两市板块指数中涨幅居前的是化纤、林业、风电设备、白色家电、航空装备指数，跌幅居前的是消费电子、产业互联网、元器件、云服务、游戏指数。中证1000、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入24、1亿元。
　　 【重要资讯】 
　　1、8月底，我国公募基金总规模一举突破36万亿元，这也是年内第五次创下历史新高。受益于股票市场上涨，8月底股票型基金规模达5.55万亿元，增长超6300亿元，混合型基金增长超3300亿。
　　2、AI投顾市场规模预计将从2023年的617.5亿美元激增至2029年的近4710亿美元，增幅超过600%。目前约10%的散户已使用聊天机器人选股，另有半数散户持开放态度。实验显示，ChatGPT选出的投资组合回报率高达55%，远超专业基金。
　　3、宇树科技创始人王兴兴称，宇树科技机器人算法今年已经历几次迭代，预计下半年将发布身高1.8米的人形机器人。他表示，今年上半年国内机器人行业发展火热，“中国智能机器人相关企业平均增长率达50%到100%”。
　　 4、摩根大通认为，在AI计算对高性能内存的巨大需求的推动下，“内存饥渴”趋势正在推动整个行业进入结构性增长阶段，DRAM市场正迎来一个从2024年持续至2027年的“前所未有的四年定价上行周期”。
　　5、小米创始人雷军强调，小米正从互联网公司转型为硬核科技公司，从机会驱动转向使命驱动。在高端化进程中，小米采用"科技引领、认知引领、审美引领"三大策略，全面对标苹果。未来5年将投入2000亿元研发费用，持续深耕技术创新。
　　6、Meta宣布将AI视频创作平台Vibes集成在Meta AI应用中，允许用户创作、发现和分享短视频内容。该功能以信息流的形式呈现，用户不仅可以浏览由其他创作者和社群生成的AI视频，还可以利用全新的AI视觉工具将自己的想法变为现实。
　　7、OpenAI发布了一项新的基准测试，旨在评估OpenAI的系统距离在经济价值工作上超越人类有多近，测试结果显示其GPT-5模型以及竞争对手Anthropic公司的Claude Opus 4.1“已经接近行业专家的工作质量”。
　　 8、特斯拉“真正开箱式工艺2.0”专利已获批并公布，马斯克称整个生产过程的周期时间可以缩短到10秒左右，每5秒就有一辆汽车下线。生产成本将大幅下降。
　　9、美国中产的最爱—会员制仓储式超市Costco上个财季盈利和收入双双超预期增长，体现了仓储会员制零售模式在当前经济环境下的韧性。面对高关税和劳动力市场疲软的压力，美国消费者保持必需品的强劲需求，更追求物美价廉的商品。
　　【市场逻辑】 
　　周五两市主要指数震荡调整，部分资金长假前退场。央广网称，只有构建让股民长期安稳赚钱的资本市场，才能给实体经济更长久的支持。受益于股票市场上涨，8月底股票型基金规模达5.55万亿元，增长超6300亿元，混合型基金增长超3300亿。国际资本积极加仓中国科技板块，认为在AI、机器人、生物科技等前沿领域，中国已具备全球竞争力。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场。调查的100家机构合计管理4230亿美元新兴市场资产。
　　 【后市展望】 
　　周五两市主要指数震荡调整，部分资金长假前退场。受益于股票市场上涨，8月底股票型基金规模达5.55万亿元，增长超6300亿元，混合型基金增长超3300亿。摩根士丹利在最新研究报告中预计，阿里云在2026年至2032年间每年新增的数据中心容量超过3吉瓦，几乎等同于2025年整个中国市场的新增总量，这将为数据中心运营商等基础设施供应商带来持续且强劲的增长动力。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场。调查的100家机构合计管理4230亿美元的新兴市场资产。国际资本积极加仓中国科技板块，认为在AI、机器人、生物科技等前沿领域，中国已具备全球竞争力。华为公布了昇腾芯片演进和目标，算力“超节点+集群”已领先领先英伟达两年以上。在国内外AI资本支出大规模增长的鼓舞下，半导体设备保持高景气方向。周五部分资金在长假前退场，关注周一是否还会有止盈资金流出。股指的箱体行情并未改变，防御仍是主基调，股指期货多单配置以沪深300指数为主。
　　【交易策略】
　　股指期货方向交易：股指的箱体行情并未改变，股指期货多单配置以沪深300指数为主。沪深300指数中大金融回调充分，科技赛道高景气保持，进可攻，退可守。股指期权交易：节前市场仍处于宽幅震荡期，观望。