【核心观点】
　　隔夜原油延续反弹态势，不仅突破前期高点，还打破了此前的震荡收敛格局，但整体仍处于横盘震荡大框架内。此次反弹主要受俄乌地缘风险推动，乌克兰频繁袭击俄罗斯石油设施，包括新罗西斯克港这一俄最大原油出口港，引发市场对俄石油供应下滑的担忧，叠加多头情绪偏强且小幅增仓，共同支撑油价走高。值得注意的是，按此前地缘驱动节奏，当前原油反弹的时间与空间已基本到位，需警惕油价重复“反弹后回落”走势、重回震荡区间。若无重大地缘事件，原油上方空间有限，大趋势仍为弱势，中长期或维持弱势横盘或呈向下趋势，短期多空天平变化还需盘面及供应数据进一步验证。
　　【交易策略】
　　1.单边：震荡偏弱。
　　2.套利：汽油裂解季节性走弱，柴油裂解偏强，内外盘价差收窄。布伦特月差01-03偏强，WTI月差01-03偏强，SC月差01-03偏弱。
　　3.期权：观望。