粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2601合约2928元/吨，较前日变动-106元/吨，幅度-3.49%；菜粕2601合约2447元/吨，较前日变动-81元/吨，幅度-3.20%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2980元/吨，较前日变动-40元/吨，现货基差M0152，较前日变动+66；江苏地区豆粕现货2870元/吨，较前日变动-70元/吨，现货基差M01-58，较前日变动+36；广东地区豆粕现货价格2870元/吨，较前日变动跌-90元/吨，现货基差M01-58，较前日变动+16。福建地区菜粕现货价格2610元/吨，较前日变动-90元/吨，现货基差RM01+163，较前日变动-9。
　　近期市场资讯，美国农业部作物周报显示，截至9月21日当周，美国大豆优良率61%，连续第四周下降，低于上周的63%和去年同期的64%；大豆落叶率61%，一周前41%，上年同期62%，过去五年均值60%；大豆收割进度9%，一周前5%，上年同期12%，过去五年均值9%。
　　市场分析
　　整体来看，当前中美和谈仍未有最终结果，但传递了一定的积极信号，未来需持续关注。另一方面，美国当前的生物柴油政策并未达到市场预期，油脂价格的下跌一定程度上拖累了美豆价格。国内方面，当前国内基本面未见明显变化，下游大豆及豆粕库存持续上升，整体供应仍较为宽松。当下市场重点关注中美贸易谈判情况，上周的会议并未传达出实际解决方案，未来仍将继续进行谈判，需持续重点关注。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2511合约2158元/吨，较前日变动+11元/吨，幅度+0.51%；玉米淀粉2511合约2447元/吨，较前日变动+16元/吨，幅度+0.66%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+142，较前日变动-11；吉林地区玉米淀粉现货价格2570元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+123，较前日变动-16。
　　近期市场资讯，美国农业部出口检验周报显示，截至9月18日当周，美国玉米出口检验量132.9万吨，环比减少12%，同比增长16%。2025/26年度迄今，美国玉米出口检验量349.18万吨，同比增长58.6%，达到美国农业部目标的4.62%。
　　市场分析
　　国内方面，供应端，东北及华北地区玉米逐步上量，辽宁地区价格先跌后涨，华北地区价格继续下跌，西北地区上量较少，市场供应整体相对宽松。贸易商对后市仍悲观，存粮意愿不强。需求端，深加工企业需求量较低，饲料企业库存相对较少，短期以按需补库为主，等待新粮上市。总体来看，随着新粮逐步上市，供应量增加，关注下游采购心态以及新粮上量情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　新季玉米产量情况