内地人民银行連續第10個月增持黄金。数據顯示，人民銀行截至8月底黄金储備增至7402萬盎司，較7月增6萬盎司。人民银行持續增持黄金提升金價表現，加上美國聯储局上周重啟減息周期，消息令到金價本周再次創下歷史新高。而因應市場預期美國聯储局將持續放鬆貨幣政策，以及中東地緣政局不確定性仍較大，再有多間大行上调今年年底前對金價的预期。瑞银（UBS）将2025年底的金價预测上调300美元至每盎司3800美元,將2026年中的金價預期上調200美元至每盎司3900美元,另一間銀行德意志銀行原本預計金價為每盎司3700美元,惟近期將2026年黄金平均價格預期上調至每盎司4000美元。德银在最新報告指出，考虑到各國央行對黄金的需求，金價仍有上漲空間，該行预计明年環球央行黄金購買量可能高達900嚬噸。
　　現貨黄金早前已到達筆者下半年目標價每盎司3650美元，惟進入本周以來再创歷史高位，於本周一盤中高見每盎司3719美元水平。眾所周知現貨黄金與美元走势基本呈反向關係，筆者觀察過往歷史走势來看，美国聯储局開始下调利率後的前後数月，黄金仍然保持升势。而上個星期聯储局相隔接近10個月後，重啟了新一輪减息周期。加上美國國會預算辨公室（CBO）早前下調對美國今年經濟增速的預测，並调高對失业率的预期。因此，筆者維持美匯指数今年中性偏淡的看法不變，仍看好今年下半年金價，預計金價今年下一輪目標價為每盎司3880美元。