【交易策略】
　　9月24日，铁合金期货价格整体上涨。硅铁主力合约57425698，上涨0.77%，持仓增加621手；锰硅主力合约收盘5916，上涨0.58%，持仓减少1401手。
　　硅铁方面，24日现货价格稳中偏强，内蒙现货上涨30元/吨。供应端，样本企业开工率整体平稳，绝对值维持高位。需求端，铁水产量暂时维持高位，但钢材库存仍在小幅累积，利润持续压缩，未来铁水产量存在下行风险。市场情绪方面，反内卷交易再度升温，工信部发布建材行业稳增长方案，玻璃大幅上涨，对同样产能过剩的硅铁也有情绪上的带动。不过，由于现实端的供应仍然高位，预期的情绪释放过后，仍可作为产业链空头配置。
　　锰硅方面，24日锰矿现货平稳运行，锰硅现货价格稳中偏弱，宁夏现货下跌20元/吨。供应端方面，样本企业产量相比往年同期仍处于高位；需求端，近期电炉利润不佳，螺纹钢产量环比连续下降，冲击锰硅需求。成本端，锰矿港口低库存维持，锰矿价格保持坚挺。总体来看，成本端有支撑，供应端还存在反内卷消息的带动，但锰硅自身高供应压力仍存，预期的情绪释放过后，仍可作为产业链空头配置。
　　单边：受反内卷消息带动反弹，但现实供应仍然高位，预期的情绪释放后，可作为产业链空头配置；
　　套利：观望；
　　期权：卖出跨式期权组合。
　　【重要资讯】
　　1.24日天津港半碳酸成交34-34.2元/吨度，加蓬块成交40元/吨度，澳块分指标成交39.5-41.5元/吨度，南非中铁块36.5元/吨度，南非高铁29.5-29.8元/吨度。
　　2.工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部水利部、农业农村部关于印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》的通知，其中提到，严格水泥玻璃产能调控。