核心观点：
　　市场回顾：
　　上周，权益市场主要指数涨跌不一，其中，涨幅最大的是创业板指，上涨2.34%，上证50跌幅最大，为1.98%。行业方面，31个申万一级行业中13个行业上涨，涨幅前五的行业为煤炭、电气设备、电子、汽车和机械设备；跌幅前五的行业为银行、有色金属、非银金融、钢铁和农林牧渔。
　　公募基金市场概况：
　　市场热点方面：1、沪深ETF规模逾5.1万亿元；2、近一个月14只主动权益类基金提前结募。
　　市场表现方面，权益类基金中，偏股型基金涨幅最大，平均上涨0.63%；固收+基金平均下跌0.08%，正收益占比41.65%；纯债型基金平均上涨0.03%；养老目标FOF平均上涨0.54%。另外，QDII平均上涨1.37%，正收益占比81.14%。
　　通过对主动权益基金行业仓位的测算，上周仓位涨幅居前的行业为传媒、煤炭和电力设备；跌幅居前的为电子、医药生物和综合。同时，我们对主动权益基金的整体仓位进行了测算，2025/9/19的仓位是77.69%，较上期下降了0.51pct.。
　　ETF市场概况：
　　ETF方面，上周ETF市场整体资金净流入136.12亿元，从结构来看，跨境型ETF净流入160.79亿元；股票型ETF上周净流入48.56亿元。流动性方面，上周整体ETF市场日均成交额达4,692.67亿元，日均成交量达2,143.32亿份，日均换手率达10.34%。
　　个券方面，上周券商、机器人、黄金等主题ETF为主要资金流入品种。宽基整体资金仍在流出，流出标的主要为上证科创板50成份、沪深300、中证A500指数等。净流入较多的指数还有中证港股通互联网人民币指数、国证港股通科技指数。
　　基金发行情况：
　　上周，新发行基金共31只，较前期减少24只；新成立基金共56只，较前期增加17只。新基金共募集707.35亿元，较前期增加489.41亿元。
　　风险提示：本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换、市场波动风险，不构成投资建议。