行情回顾:
　　上周四个股指期货品种走势以震荡整理为主基调，其中上证50和沪深300调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差走势继续向深贴水发展，大部分合约保持期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于3.66，IF收于-37.52，IC收于-186.35，IM收于-247.39。
　　上周A股市场整体呈现窄幅震荡走势，结构性行业分化较重。继通信算力领涨市场之后，新能源、半导体、机器人领涨市场之势逐渐显露。科技板块的震荡幅度有所加大，但作为市场的主线地位并未明显动摇。无论是从成交量的萎缩，还是从主线的科技板块整体跌幅较小来看，当前整体市场具有较强的韧性，整体市场情绪也较为稳定。
　　综合分析：
　　近期科技相关的信息催化较多，英伟达入股英特尔并将与其共同开发面向PC与AI数据中心的高性能芯片，美国科技公司投资英国数据中心，华为首次明确披露异腾系列AI芯片规划，以及中国科技公司适配国产芯片等。科技的主线地位并未发生明显变化。
　　展望后市，上周公布的社零和规上工业增加值数据显示，在“两重两新”政策的边际效果逐渐退坡后，内需有重新失速的可能。美联储如期降息25基点，但对于2026年的降息指引不及市场预期。未来A股市场或将面临节构性调整以及整体区间震荡的可能。