豆粕观点
　　美豆丰产收获在即，但近期降雨不足，暂对盘面存在利多，9月USDA月度报告小幅调低美豆单产，但调增美豆面积，导致产量调增，期末库存调增，偏利空。但由于降雨不足，美盘市场将关注点转向优良率以及中美贸易谈判进展的希望之中，价格并未承压下行。巴西新年度产量前景预计乐观，巴西种植开启，但未来十五天降雨偏低，或导致种植初期进度推后。阿根廷大豆本年度产量较好。
　　国内大豆进口预期同比良好，且豆粕累库预计持续至9月底甚至至10月底，本周国内港口及油厂大豆库存环比上升，豆粕库存环比上升。饲料企业豆粕库存环比增加，高于去年同期，短期大豆供应暂充足，基本面偏弱。豆菜粕现货价差偏低，导致豆粕对菜粕实现非刚性替代，消费预期乐观；
　　下游消费方面，下游存栏稳定增长，9月饲料消费预计稳定；
　　贸易政策限制豆粕上下空间表现，一方面中阿签订豆粕进口协议利空远月合约，另一方面中美贸易关税提升国内豆粕成本。
　　观点
　　虽然近期美豆种植地区降雨不足，美豆优良率遭遇调减偏利多，但由于美豆丰产收获时间临近，市场看多情绪谨慎。国内短期供应充足，叠加饲料企业豆粕库存尚可，市场缺乏积极采买需求。随着美豆成熟临近，内外盘有逐步承压风险，关注本周六美农9月报告有关美豆单产预估情况。
　　关注：中美贸易进展，美豆种植天气及产量预估