本周重点历史回顾：
　　沪铝：本周沪铝主力合约期价震荡下行，最低为20705元/吨，最高为21130元/吨。宏观面上，美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内首次降息，也是时隔9个月后重启降息，整体看本次会议基本符合预期，但降低明年降息预期，对市场过分乐观的预期做了一定降温，态度中性略偏鹰。基本面上，供给端，原料氧化铝供应较充足且报价有所回落，虽降息后电解铝现货价格亦有所回调，但因原料成本降低冶炼利润仍能保持较优水平，生产积极性较好。加之，电解铝部分产能置换项目的完成令行业产能小幅增长，总体上逐步接近行业上限。需求端，降息预期的兑现令铝价小幅回调，加之传统消费旺季以及节前备库的需求，令下游铝材加工的采买意愿走高。整体来看，电解铝基本面或处于供给稳定，需求提振的阶段。
　　氧化铝：氧化铝主力合约期价区间震荡，最低为2902元/吨，最高为3021元/吨。基本面原料端，几内亚雨季对发运影响持续，后续国内土矿进口量预计有所减少，报价相对坚挺。供给方面，氧化铝前期部分检修产能已逐步复产，开工率小幅回升，虽然土矿供给预期偏紧，但原料港口库存情况仍运行于中高位，故整体供应仍足未有规模减产情况，供给量保持小幅提升。需求方面，国内电解铝行业产能置换项目推动氧化铝需求小幅增长，但因铝行业上限，令需求提振小于供给增长。整体而言，氧化铝当前基本面仍处于供给偏多状态，库存小幅积累。