我们自6月初的研报《白银万元不是梦，黄金长牛且徐行》开始，已经出过9篇看涨白银的研报，白银价格也从6月初的每千克8千多元震荡上涨，近日已经破万。另外，9月7日我们在报告《白银短线或回调，长线涨势仍未止》中提示了白银短线或有回调，但依旧长线看涨白银。正如报告中所述，白银果然出现短线的震荡回调，之后再次冲高，截至9月20日，国际白银已冲破43美元，国内白银也站上了10200元/千克的高位。
　　本周美联储降息25个基点，符合市场预期，我们认为美联储未来继续降息的趋势依然不变，驱动本轮黄金及白银牛市的核心因素也未改变。中长线看“黄金搭台，白银唱戏”，黄金稳步上涨，白银也将迎来主升浪。我们认为国际白银有望剑指50美元/盎司的历史高位，而国内白银有望冲破11500-12000元/千克的区间。当前万点关口已破，技术形态强势，近期上涨进程有望加速，国庆假期前或将出现一轮急涨。