本报告导读：
　　国务院发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，政策引导下有利于IP、游戏、影视、体育赛事等内容行业优质产能释放，关注IP及文娱内容板块投资机会；《志愿军：浴血和平》《刺杀小说家2》《浪浪人生》《风林火山》《三国的星空第一部》等多部影片锁定国庆档，覆盖全年龄段观众，关注国庆档电影情况。
　　投资要点：
　　本周（9.13-9.19）传媒（申万）指数上涨0.92%，位居31个行业第8名，强于创业板指（上涨2.34%）、深证成指（上涨1.14%），弱于上证中小（下跌0.43%）、沪深300（下跌0.44%）、上证指数（下跌1.30%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、巨人网络、中信出版、时代出版、芒果超媒、上海电影、万达电影、华立科技、美登科技、泡泡玛特，相关标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买。
　　国务院发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，关注IP及文娱内容板块投资机会。9月16日，国务院发布扩大服务消费的19条措施，提出：1）支持优质消费资源与知名IP跨界合作，打造一批商旅文体健融合的消费新场景。2）统筹利用现有资金渠道，支持推出一批文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作，支持有条件的地方以优质演艺、动漫、游戏、影视作品等线上流量带动线下场景创新。3）鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。4）拓展数字服务消费，鼓励电商平台创新线上线下融合的数字服务消费场景，支持生活服务企业数字化转型和推广运营。开展“人工智能+消费”典型应用案例推荐。建议关注：1）游戏：板块景气度高，关注有重点产品上线及优质出海游戏内容公司，重点关注ST华通、恺英网络、巨人网络、完美世界等。2）影视：板块处于政策底+业绩底，有望走出新一轮板块行情，重点关注芒果超媒、华策影视。3）IP潮玩方向，继续推荐泡泡玛特、华立科技、大麦娱乐；4）体育及AI新场景关注值得买、荣信文化、力盛体育。
　　多部影片锁定国庆档，覆盖全年龄段观众。猫眼专业版显示，截至9月19日，已有《志愿军：浴血和平》《刺杀小说家2》《浪浪人生》《风林火山》《三国的星空第一部》《疯狂电脑城》等十余部影片锁定国庆档。我们认为，2025年国庆档多元类型片满足不同受众需求，战争历史、奇幻动作、合家欢动画及悬疑犯罪等多类型影片集中上映，覆盖全年龄段观众，持续关注国庆档定档及票房情况。
　　风险提示：IP商业化不及预期，AI应用拓展不及预期等