橡胶大幅下跌，美联储降序如期兑现，金融市场整体出现偏空表现，商品市场跌多涨少，橡胶跟随弱势下跌。目前产区受天气干扰，原料供应持续偏紧，收购价格维持坚挺。泰国原料胶水价格56.3泰铢/公斤，杯胶价格51.05泰铢/公斤;云南胶水制全乳14600价格元/吨，制浓乳14600价格元/吨;海南胶水制全乳价格14500元/吨，制浓乳胶价格16100元/吨。中游库存方面，截至2025年9月14日，中国天然橡胶社会库存123.5吨，环比下降2.2万吨，降幅1.8%;深色胶社会总库存为78.8万吨，环比降0.4%;浅色胶社会总库存为44.7万吨，环比降4%。下游方面，截至9月18日，国内全钢胎样本企业产能利用率为66.36%，环比+0.05个百分点，同比+6.18个百分点;半钢胎样本企业产能利用率为72.74%，环比+0.13个百分点，同比-6.92个百分点。短期由于商品市场情绪降温，整体表现偏空，然橡胶基本面仍有支撑，预计下行空间或有限。操作建议:回落做多。