【行情复盘】
　　昨日SR601合约收盘价5474元/吨，日跌幅0.99%。夜盘收于5458元/吨；SR605合约收盘价5456元/吨，日跌幅0.98%。夜盘收于5442元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.昨日广西白糖现货成交价为5724元/吨，下跌40元/吨；广西制糖集团报价5820~5930元/吨，下调10~20元/吨；云南制糖集团报价5730~5780元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间5900~6090元/吨，部分下调10~50元/吨。
　　2.据海关总署公布的数据显示，2025年8月，我国进口食糖83万吨，同比增加6.27万吨。2025年1-8月，我国进口食糖261.21万吨，同比增加12.10万吨，增幅4.86%。2024/25榨季截至8月，我国进口食糖407.39万吨，同比下降27.72万吨，降幅6.37%
　　3.ICE欧洲期货交易所周二公布的数据显示，10月合约到期共交割26.08万吨白糖。其中阿联酋20万吨，印度3.7万吨，泰国1.88万吨，中国0.5万吨。
　　4.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西9月前两周出口糖和糖蜜153.16万吨，较去年同期的186.63万吨减少33.47万吨，降幅17.93；日均出口量为15.31万吨。
　　5.8月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为5006.1万吨，较去年同期的4522.9万吨增加483.2万吨，同比增幅10.68%；甘蔗ATR为149.79kg/吨，较去年同期的155.82kg/吨减少6.03kg/吨；制糖比为54.2%，较去年同期的48.78%增加5.42%；产乙醇24.2亿升，较去年同期的24.66亿升减少0.46亿升，同比降幅1.85%；产糖量为387.2万吨，较去年同期的327.6万吨增加59.6万吨，同比增幅达18.21%。
　　6.昨日郑商所白糖仓单10629张，日环比-359张。
　　【市场逻辑】
　　昨日ICE原糖再度探底，但遭遇一定阻力，日K收长下影线。美联储降息25个基点预期落地后大宗商品氛围偏弱，同时UNICA最新数据显示巴西中南部在8月下半月的产量同比增长，累计产糖量再度追赶，差距已收窄至1.92%。北半球印度和泰国产糖预期依然偏好，短期糖市看空氛围较浓，暂时关注前低支撑表现。国内基本面上并未有新变数出现。双节备货已接近尾声，下游终端采购氛围清单，多以观望为主。近期外盘走弱或对郑糖有所拖累，短期或以低位震荡为主。
　　【交易策略】
　　SR601关注5400-5430附近支撑表现，预计深跌幅度有限，可等待反弹做多机会。