核心观点
　　【市场回顾】
　　周四A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌1.15%，深成指收跌1.06%，创业板指收跌1.64%。沪深两市成交额31347.7亿元。申万行业方面，电子、通信、社会服务领涨，有色金属、综合、非银金融领跌；概念板块方面，FSG概念、共封装光学（CPO）、铜缆高速连接领涨，金属铅、金属锌、黄金概念领跌。港股方面，恒生指数收跌1.35%，恒生科技指数收跌0.99%；海外方面，美国三大指数集体收涨，道指收涨0.27%，标普500收涨0.48%，纳指收涨0.94%。
　　【重要新闻】
　　【DeepSeek-R1论文登上《自然》封面】最新一期国际顶级期刊自然杂志中，DeepSeek-R1推理模型研究论文登上封面。该论文由DeepSeek团队共同完成，梁文锋担任通讯作者，首次公开了仅靠强化学习就能激发大模型推理能力的重要研究成果。这是中国大模型研究首次登上自然杂志封面，也是全球首个经过完整同行评审并发表于权威期刊的主流大语言模型研究。
　　研报精选
　　8月社零总额同比+3.4%，延续同比提升、环比下降趋势
　　板块业绩回暖大行规模增速提升
　　服务消费迎政策助力，多措并举扩大内需