隔夜贵金属回落，盘中波动剧烈。美联储如期降息25个基点，鲍威尔称劳动力市场风险偏向下行，此次降息可理解为风险管理式降息。点阵图暗示今年将累计降息3次，明年将降息1次。总体看美联储态度偏谨慎，降息路径相对温和，贵金属可能进入阶段性盘整。
　　★FOMC声明及经济预期;
　　1.声明概述:降息25个基点至4.00%-4.25%，重启自去年12月以来暂停的降息步伐。理事米兰认为应降息50个基点。
　　2．利率前景:点阵图预计今年将再降息两次。一位官员预计年内将累计降息150个基点，一位官员（非票委）认为今年不应降息。2025、2026、2027年底联邦基金利率预期中值下调至3.6%、3.4%、3.1%。
　　3.就业市场:就业方面的下行风险已上升，此前表述为“劳动力市场状况仍然稳固”。未来两年失业率预期中值下调至4.4%和4.3%。
　　4．通胀前景:通胀有所上升，仍处于“略高”水平。2026年底PCE和核心PCE通胀预期上调至2.6%。
　　5．经济前景:将2025、2026、2027年底GDP增速预期中值上调至1.6%、1.8%、1.9%，2028年底GDP增速预期中值为1.8%。
　　鲍威尔发布会:
　　1、利率前景:此次降息是一次风险管理降息，没有必要快速调整利率。将逐次会议作出决策，关注数据。劳动力市场的下行风险是今天决定的重点。
　　2．通胀前景:通胀近期有所上升，仍略微偏高。8月份整体PCE同比或上涨2.7%，核心PCE较去年同期上涨2.9%。通胀风险倾向上行。基准情景是关税对通胀的影响是短暂的。关税对核心PCE物价指数贡献0.3-0.4个百分点。
　　3．经济前景:经济增速有所放缓，主要反映出消费者支出减速。关税转嫁至消费者的情况已经出现，但比预期的要小。劳动力市场面临下行风险。年度就业数据修订几乎完全符合预期，修订后的就业数据意味着劳动力市场不再稳固。
　　4．政治因素:坚定致力于美联储的独立性。在回应米兰对利率决议的影响时表示，单个投票成员能够产生影响的唯一方式是提出极具说服力的论点。没有考虑以其他方式纳入“第三使命”。