【铜】
　　周四沪铜减仓、接近中长期均线支撑。隔夜联储降息25个基点，年内仍持谨慎态度，前期多头情绪降温了结。现铜报80600元，上海铜升水缩至60元。周内社库减少5300吨至14.89万吨。铜价可能跌回7.9-7.95万前期支撑区间。观望。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝回落，各地现货贴水略有收窄，华东贴水30元。下游开工继续季节性回升，年内铝锭库存大概率处于偏低水平。但铝锭社库仍未现拐点，今日较周一微增0.1万吨，继续关注旺季需求反馈。当前产业驱动不强，沪铝在3月高点位置具备阻力。铸造铝合金跟随沪铝回调，保太现货报价下调100元至20400元。废铝货源偏紧，税率政策调整预期增加企业成本，相对沪铝或体现更强韧性。氧化铝运行产能超过9700万吨刷新历史新高，行业库存持续上升，仓单超过15万吨。供应过剩明显，各地现货指数继续下调5-10元。几内亚矿山存复产预期，罢工暂未影响生产，晋豫产能现金成本尚有利润，氧化铝支撑暂看6月低点2830元附近。
　　【锌】
　　美联储如期降息25个基点，锌重回基本面交投，累库承压之下，沪锌增仓下跌，再次测试2.2万整数关。LME锌去库节奏暂缓，总库存仍不足5万吨。基本面内弱外强推动内外盘极端价差，锌锭出口窗口临近打开之后，内外价差开始收敛。全球矿山供应增量持续兑现，锌锭总供应不缺，逢高空配大方向不改。内外基本面分化下，侧重跟踪LME锌库存变化，若外盘有明显交仓动作，沪锌有望打开2.2万下方空间，或LME锌库存持续低位，沪锌有望围绕2.2万元/吨继续盘整。