【核心矛盾】
　　当前国内油脂利好有限，主要依赖产地供应情况及美国生柴政策、国际贸易关系的不确定性推动盘面。
　　棕榈油马来因前半年天气干旱，导致产地提前进入减产季，库存压力有望缓解；印尼积极推动B40叠加产量恢复偏慢，出口量难显著增加；印度消费旺季支撑全球棕榈油消费，产地报价较为坚挺。
　　豆油方面美国生柴政策支撑美豆压榨，而美豆平衡表缩紧支撑美豆价格，叠加中美贸易关系的不确定，我国大豆进口可能在四季度面临缺口。
　　菜油方面近期产地天气扰动有限，中加关系是市场关注的焦点，但由于我国除压榨菜籽外亦能够直接进口菜油，加上澳菜籽进口窗口或打开，有望弥补加拿大方缺口。
　　短期盘面或维持宽幅震荡整理，关注国际关系与产地去库节奏。策略上以震荡思路对待，不建议做空，或可关注P1-5正套机会；同时可关注Y01-P01价差继续走弱的可能。
　　【利多解读】
　　1、沙巴洪涝灾害，可能导致马来棕榈油减产。
　　2、SPPOMA产量数据环比下滑，坐实前期干旱影响。
　　3、国内中秋国庆消费旺季到来，下游备货或有所提振。
　　【利空解读】
　　1、USDA美豆单产高于预期，美豆供应较此前稍宽松，原料端扰动减弱。
　　2、部分州议员反对小型炼厂豁免量重新分配，美国生柴政策前景仍不确定，不利美豆油市场
　　3、国内油脂库存较高，供应充足，抑制油脂上方空间。