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>> 光大期货-能化商品日报-250918
上传日期:   2025/9/18 大小:   1166KB
格式:   pdf  共20页 来源:   光大期货
评级:   -- 作者:   钟美燕,杜冰沁,邸艺琳
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原油:周三油价小幅回落,其中WTI 10月合约收盘下跌0.47美元至64.05美元/桶,跌幅0.73%。布伦特11月合约收盘下跌0.52美元至67.95美元/桶,跌幅0.76%。SC2511以497.2元/桶收盘,下跌2.6元/桶,跌幅为0.52%。美联储在货币政策委员会FOMC会后公布,联邦基金利率的目标区间从4.25%至4.5%降至4.00%至4.25%,降幅25个基点。这是美联储今年开年以来九个月内首次决定降息。更新的利率预期体现出,多数联储决策者预计的今年降息次数由6月公布的两次提高到三次,即在本周降息后,还会由两次25个基点的降息。上周美国原油大幅下降,因净进口量降至纪录低点,而出口量则跳升至近两年高位。当周汽油库存也意外下降,而馏分油库存增幅超出预期。数据显示,截至9月12日当周,美国商业原油库存减少930万桶至4.1536亿桶,汽油库存大幅减少234.7万桶,馏分油累库404.6万桶。当前美联储将息靴子落地,且会议纪要表现鸽派,油价延续震荡运行。
  燃料油:周三,上期所燃料油主力合约FU2601收涨1.14%,报2831元/吨;低硫燃料油主力合约LU2511收涨1.86%,报3459元/吨贸易商表示,虽然秋季炼厂检修季预计将部分收紧亚洲地区低硫燃料油供应,但由于来自苏伊士以西市场的低硫燃料油调油组分定期流入亚洲,市场在10月前仍将保持相对充足供应。数据显示,8月富查伊拉港船用燃料总销量环比增长1.5%至65.52万立方米,创下自4月以来的最高水平。其中低硫销量环比增长8.2%,而高硫销量同期下降8.2%。高硫方面,近期亚洲高硫市场因下游船燃需求相对稳定获得支撑,同时高硫炼油利润走弱有望提振炼厂端的原料需求,但供应依然充足。FU和LU基本面暂无明显驱动,中东地缘局势扰动之下短期关注成本端原油的波动。
  沥青:周三,上期所沥青主力合约BU2511收涨0.58%,报3445元/吨。据百川盈孚统计,地炼10月沥青排产计划预计在161万吨左右,环比9月排产计划量增加13万吨,环比上涨9%,同比增加50万吨,同比上涨46%;本周国内沥青厂装置开工率为41.82%,环比上升3.44%;本周国内炼厂沥青总库存水平为26.69%,环比持平;本周社会库存率为37.85%,环比下跌0.42%。供应端,9月剩下几周国内沥青供应将有下降预期,但预计降幅有限,需求端,北方天气尚可对于赶工需求有所支撑,但是南方沿江区域降雨增加,考虑到无配额炼厂加工利润持续亏损,供应压力有限,叠加“金九银十”对于终端开工有提振预期,预计9月供需矛盾有所缓和,随着需求旺季的来临,沥青价格或有进一步上升空间,关注成本端油价波动和需求兑现的情况。
 
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