1、基本面:
　　供给端来看，上周碳酸锂产量为19963吨，环比增长2.80%,高于历史同期平均水平。
　　需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为95442吨，环比增加0.72%,上周三元材料样本企业库存为17529吨，环比减少0.65%。
　　成本端来看，外购锂辉石精矿成本为75311元/吨，日环比增长0.33%,生产所得为-3227元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为77345元/吨，日环比持平，生产所得为-7245元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31745元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。
　　2、基差: 
　　09月17日，电池级碳酸锂现货价为73150元/吨，11合约基差为-490元/吨，现货贴水期货。中性。
　　3、库存:
　　冶炼厂库存为36213吨，环比减少8.26%,低于历史同期平均水平；下游库存为58279吨，环比增加5.56%,高于历史同期平均水平；其他库存为44020吨，环比减少3.06%,高于历史同期平均水平；总体库存为138512吨，环比减少1.12%,高于历史同期平均水平。中性。
　　4、盘面:
　　盘面:MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5、主力持仓:
　　主力持仓净空，空减。偏空。
　　6、预期:
　　供给端，2025年8月碳酸锂产量为85240实物吨，预测下月产量为86730实物吨，环比增加1.75%,2025年8月碳酸锂进口量为17000实物吨，预测下月进口量为19500实物吨，环比增加14.71%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，需求持续走强，碳酸锂2511:在72320-74960区间震荡
　　利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。
　　利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。
　　主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
　　主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。