原油
　　2025/09/18原油
　　行情方面：INE主力原油期货收涨5.80元/桶，涨幅1.18%，报499.30元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨32.00元/吨，涨幅1.14%，报2831.00元/吨；低硫燃料油收涨63.00元/吨，涨幅1.86%，报3459.00元/吨。
　　数据方面：美国EIA周度数据出炉，美国原油商业库存去库9.29百万桶至415.36百万桶，环比去库2.19%；SPR补库0.50百万桶至405.73百万桶，环比补库0.12%；汽油库存去库2.35百万桶至217.65百万桶，环比去库1.07%；柴油库存累库4.05百万桶至124.68百万桶，环比累库3.35%；燃料油库存去库0.41百万桶至20.80百万桶，环比去库1.93%；航空煤油库存累库0.63百万桶至43.90百万桶，环比累库1.46%。
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，因而我们维持OPEC此举是对市场进行压力测试的观点。当前油价已经出现相对低估，且自身静态基本面与动态预测仍表现良好。我们维持上周对原油多配的观点，基本面将支撑当前价格，而如若地缘溢价重新打开，则油价重获高度空间。