镍品种
　　市场分析
　　2025-09-16日沪镍主力合约2510开于122910元/吨，收于122610元/吨，较前一交易日收盘变化0.36%，当日成交量为104592（+1913）手，持仓量为66538（-4072）手。
　　期货方面：沪镍主力合约夜盘开盘后，延续前日强势走势，继续冲高至123550元/吨，后小幅回落，最终夜盘小幅收涨。日盘呈现震荡走势，最终收于122610元/吨，较前日上涨440元/吨。
　　镍矿方面：市场维持平静，价格持稳运行。菲律宾方面，矿山报价坚挺。下游镍铁价格上探，但国内铁厂利润保持亏损，镍矿采购维持谨慎。印尼方面，供应维持宽松，内贸升水方面，9月(一期)升水维持+24不变，升水区间为+23-24。
　　现货方面：金川集团上海市场销售价格124690元/吨，较上一个交易日上涨40元/吨。期货价格小幅震荡，各品牌精炼现货升贴水基本持稳。其中金川镍升水变化-100元/吨至2200元/吨，进口镍升水变化0元/吨至300元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为26167（1208）吨，LME镍库存为226434（1950）吨。
　　策略
　　短期镍价以震荡行情为主，易受宏观情绪影响，供应过剩格局不改，上方空间有限。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-09-16日，不锈钢主力合约2511开于13080元/吨，收于12970元/吨，较前一交易日收盘变化-0.27%，当日成交量为230776（+49842）手，持仓量为130786（-4171）手。
　　期货方面：不锈钢主力合约合约开盘后一度冲高至13140元/吨，但随后受空头抛压拖累回落，最低触及12940元/吨，最终收于12970元/吨，形成“长上影线”形态，显示上方13100元/吨附近存在较强阻力。成交量较前一日增加约27%，但持仓量减少，反映市场多空双方在关键价位博弈激烈，部分资金选择离场观望。
　　现货方面：受早间期货盘面表现强势影响，贸易商报价上探，但下游接受度低，实际成交清淡。后盘面转弱，报价纷纷下调，但下游持观望态度，整体成交情况较差。无锡市场不锈钢价格为13300（+50）元/吨，佛山市场不锈钢价格13300（+50）元/吨，304/2B升贴水为275至575元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至954.0元/镍点。
　　策略
　　库存九周连降，材料成本上升，不锈钢价格出现止跌反弹迹象，后续需关注消费旺季需求情况。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策