【宏观新闻】（资料来源：金十数据、财联社）
　　1. AXIOS网站：以色列官员称，以色列军方周一对加沙城发动地面进攻。内塔尼亚胡政府表示，这次进攻的目的是铲除哈马斯。
　　2.以军夜间大规模空袭加沙城。
　　3.特朗普呼吁哈马斯马上释放人质，否则将面临后果。
　　4.9月16日出版的第18期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章提到，要聚焦重点难点，下决心清除顽瘴痼疾。着力整治企业低价无序竞争乱象。“内卷”重灾区，要依法依规有效治理。更好发挥行业协会自律作用，引导企业提升产品品质。推动落后产能有序退出。
　　5.财联社9月15日电，据央视新闻报道，美国特朗普政府发布消息称，对日本汽车的进口关税将从美国东部时间16日0时1分（日本时间16日13时1分）起，下调至15%。　(来自财联社APP)
　　昨日，集运指数（欧线）近、远月合约走势分化，主力2510合约延续弱势，收盘于1163.1点，跌幅1.57%，增惨161手；次主力2512合约收盘于1656.2点，涨幅3.87%，减仓39手，或受到中美关税谈判、反内卷情绪升温等宏观面的影响。盘后公布的SCFIS（欧洲航线）报1440.24点，与上期相比跌8.1%，数据基本符合市场预期。
　　即期运费方面，38周运费中枢进一步下探至1640美元/FEU（集量/SPOT低100左右）。此外，保守估计各家船司应对39和40周的揽货压力，还有一轮降幅，累计降幅在100美元/FEU，中枢或跌至1550美元/FEU附近。41周处于国庆假期中，倾向于运费沿用或微跌；国庆回来后的42-43周运费走势面临不确定性。①Gemini联盟39周中枢位于1550美元/FEU附近：马士基39周上海-鹿特丹开舱价报1550美元/FEU，环比下降150美元/FEU，关注今日40周（或41周）线上开舱价；HPL-QQ维持1935美元/FEU，HPL-SPOT维持1535美元/FEU，有效期为9月下旬至10月上旬。②OA联盟38周中枢位于1600~1700美元/FEU之间，集量/SPOT在1500~1600美元/FEU区间：中远和OOCL9月第三周降至1600-1700美元/FEU，预计9月第四周降幅或在100~200美元/FEU之间；长荣线上9月第三周降至1710美元/FEU，CES航线便宜100报1610美元/FEU；达飞9月第三周降至1720美元/FEU。③PA联盟38周中枢位于1580美元/FEU附近，集量/SPOT在1400~1500美元/FEU区间：ONE9月12日起降300至1608美元/FEU，预计短期会下调至1508美元/FEU；阳明9月16日起所有航次下调至1500美元/FEU；HMM 9月下半月起线上1600美元/FEU，集量最低报1400美元/FEU。④MSC 9月17日起从1740降至1590美元/FEU。
　　基本面方面，在供给端，10月周均运力为26.5万TEU/周，从运力的绝对量来看，10月运力同比增速1.1%，相较7-9月运力增速大幅下滑；考虑到今年货量增速为正，船司在国庆假期的停航力度偏强。11月（44-48周）待定航次6艘，空班数量2艘，加班船1艘；不考虑待定航次的情况下，周均运力目前为30.7万TEU/周，同比+9%，环比+16%。由于待定数量较多，仍需观察后续演变。
　　对于2510合约，三期交割结算价样本来自41~43周离港货柜，考虑船期延误的影响，2510合约或将主要体现40~42周的运费报价。按照我们的主观推算，39和40周运费中枢或跌至1550美元/FEU上下（集量/SPOT低100左右），折SCFIS指数约在1085点附近（±30点），基本奠定了2510合约前两期交割结算价的水平；41周处于国庆假期中，倾向于运费沿用或微跌；考虑到运价跌速过快，需密切关注是否有班轮公司在9月下旬“喊涨”10月下旬运费并辅以空班支撑喊涨；因此谨慎起见，我们倾向于认为国庆回来后的42-43周运费走势面临不确定性；整体来看，我们倾向于认为2510合约背靠1250点做空、进行交割的赢面较高；对于2512合约，欧线的季节性特征不容忽视，但相比去年，今年旺季12月也存在2个利空因素：①2026年春节偏晚或导致货量峰值较去年有所延后，船司出于保长协的目的，或将年底的签约期后移到12月下旬；②运力过剩压力逐年加大，运价中枢相较上半年下移或是大概率事件；故2512合约不宜过分高估，在看到运费跌幅放缓或企稳之前，上涨过程未必流畅，预计2512合约在1550-1800点之间宽幅震荡。对于2602合约，2026年春节较2025年春节晚半个月（2025年是1月28日，2026年是2月17日），历史上春节较晚的年份（如2010、2015、2018年），02合约不一定贴水12合约。
　　策略上，若因船司“喊涨”或节前减仓出现反弹行情，考虑重新轻仓试空，压力位参考1250点；中长期考虑02-04正套和12-04正套逢低入场。
　　风险：国庆假期前资金集中性减仓、移仓换月等行为导致的价格波动；中东地缘快速降温；中美关税政策变化带来的情绪扰动；反内卷情绪升温。
　　【趋势强度】
　　集运指数（欧线）趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多