8月份各线城市商品住宅销售价格同比降幅总体继续收窄，止跌回稳进行中。
　　2025年8月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体继续收窄。
　　各线城市商品住宅销售价格环比下降。8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，上海上涨0.4%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.2%和0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点。
　　各线城市商品住宅销售价格同比降幅总体继续收窄。8月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降3.5%、4.3%和1.7%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.7%，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点。
　　8月，一二线城市新房价格环比小幅下跌，但降幅较上月已收窄，三线城市价格环比下跌、降幅略有扩大；一二三线城市新房价格同比均小幅下降，且降幅较上月均有收窄。前期上海、北京等城市陆续出台了当地房地产市场宽松政策，助力当地市场止跌回稳，且均有一定成效；在8月房价数据中，一线城市表现最为坚挺。期待宽松政策效力逐渐体现到基本面中，带动地产链需求回暖。
　　国家发改委与多国达成多份合作文件，其中包括共建“一带一路”相关规划。
　　8月30日至9月4日，习总书记出席2025年上海合作组织峰会、中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动，并同与会外方领导人举行系列活动。期间，国家发展改革委同有关国家达成30余份合作文件。重点包括：共建“一带一路”方面，同哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等签署关于共建“一带一路”合作规划，同古巴签署“一带一路”合作重点项目和任务清单的谅解备忘录，同巴基斯坦签署关于中巴经济走廊合作对接的谅解备忘录。
　　数字经济领域，同哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦等签署关于加强数字经济合作的谅解备忘录。绿色发展领域，同哈萨克斯坦、塔吉克斯坦等签署关于生态与可持续发展合作、绿色低碳发展合作的谅解备忘录。此外，还同俄罗斯签署了关于黑瞎子岛联合保护开发规划实施路线图等。
　　合作文件的签署或将带动相关领域的业务合作，国际工程领域相关企业或受益，建议关注：中材国际、中工国际、中钢国际、北方国际等。
　　投资建议：当前我们建议关注：新材料方向：中国巨石（玻纤龙头，切入特种电子布赛道），国恩股份（改性塑料龙头，战略布局PEEK及机器人方向），濮耐股份（活性氧化镁业务弹性），科达制造（非洲建材业务放量，碳酸锂业务见拐点），宏润建设（布局机器人业务），洁美科技（离型膜业务放量，切入PCB载体铜箔）。基建地产链方向：中国建筑、东方雨虹、海螺水泥。
　　风险提示：基建投资不及预期；房地产需求恢复不及预期；反内卷政策不及预期；原燃料价格上涨。