基本面分析
　　国际市场：船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-15日棕榈油出口量为742648吨，较上月同期出口的724191吨增加2.6%。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油期价震荡收涨，涨超1%。截至2025年9月12日（第37周），全国重点地区棕榈油商业库存64.15万吨，环比上周增加2.22万吨，增幅3.58%，处于历史同期中性略偏高水平。产地报价持稳运行，进口利润倒挂有所扩大，基差偏稳运行，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油快速上涨，可考虑多单部分止盈部分持有，待回调时继续逢低分批做多。
　　今日豆油期价震荡小幅收涨。上周油厂大豆实际压榨量236.04万吨，开机率为66.35%，较前一周有所增加。截至2025年9月12日，全国重点地区豆油商业库存125.12万吨，环比上周减少0.01万吨，降幅0.01%，目前豆油处于历史同期偏高水平，豆油基差偏稳运行。短期国内豆油供应充足，豆油上涨较为乏力，缺乏明显的驱动，但中美没有实质性进展，美豆能否进入国内仍存在较大不确定性，整体上油脂处于磨底阶段，可考虑择机逢低分批试多。
　　今日菜油期价震荡小幅收涨。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为4.9万吨，开机率13.06%，较前一周有所增加。截至2025年9月5日，沿海菜油库存63.5万吨，环比减少2.9万吨，降幅4.37%，仍处于历史同期高位，但库存持续边际去库中。欧洲菜油FOB报价有所增加至1030美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-700附近。现货市场购销清淡，国内菜油基差稳中有降。国内菜油基本面变化不大，澳籽能否进入中国市场仍存在较大变数，不过整体上菜油继续边际去库，对菜油价格形成支撑，继续关注菜籽菜油买船情况及政策变动。