>> 西南证券-基金研究系列-“固收+”特色产品价值分析系列之五:国联安添利增长,利率债打底筑基,权益转债两翼发力-250911
| 上传日期: |
2025/9/14 |
大小: |
3342KB |
| 格式: |
pdf 共17页 |
来源: |
西南证券 |
| 评级: |
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作者: |
郑琳琳,王天业 |
| 下载权限: |
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基金经理简介 基金经理邹新进先生,硕士研究生,2007年7月加入国联安基金管理有限公司,历任高级研究员、基金经理助理、研究部副总监、基金经理、权益投资部总经理。自2019年12月31日起任国联安添利增长债券型证券投资基金基金经理。近21年证券从业经验,15年基金投资管理经验,历任管理基金数6只,当前在管基金数4只,在管基金总规模12.39亿。 投资理念:基金经理以“可持续的、较低回撤的、长期较高的投资回报”为核心目标,追求持有人良好的持有体验。 资产配置策略:以股票与可转债为“矛”获取超额收益;以纯债为“盾”获取稳定的票息收益。股票仓位区间为10%—20%,可转债仓位区间为20%—40%,纯债仓位区间被动变化。 股票投资策略:贯彻性价比导向的价值投资,强调低估是超额收益的根本来源,关注公司的估值水平,在企业经营的不同周期中突破线性外推假设,合理评估公司的内在价值范围,挖掘优质低估标的,把握短期错误定价带来的投资机会,在中长期价值回归中获得超额收益。 可转债投资策略:围绕仓位、范围、选债三个核心步骤进行可转债投资。根据对未来股票市场整体的中期判断和可转债的整体估值水平动态调整可转债仓位;根据转股溢价率与可转债价格划定可转债初选范围;最后根据正股基本面精选进可攻退可守的平衡可转债。 代表基金——国联安添利增长(003275.OF) 产品简介:产品成立于2016年9月29日,为混合债券型二级基金。基金经理邹新进先生自2019年12月31日开始管理,当前规模2.04亿元。截至2025年Q2,机构投资者持有比例高达91.9%。 业绩表现:业绩表现稳定优异。截至2025年9月5日,基金经理任期总回报为39.46%,历年同类排名均在前50%,2025年至今业绩位于同类排名前10.81%,任职以来业绩位于同类排名前9.11%。产品在股票与债券不同的市场环境下均呈现出较强的业绩韧性。 权益配置情况:大市值与低估值风格突出,偏好医药、房地产、汽车、电力设备及新能源、银行等行业。 债券配置情况:纯债端仅配置利率债。转债配置以低价及股债属性平衡型转债为主,从转债的板块配置来看,集中配置了中游制造、周期、金融地产板块的可转债,近期金融地产板块的可转债配置比例有所下降,消费板块的可转债配置比例有所上升。 风险提示:本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算,文中部分数据有一定滞后性,同时存在第三方数据提供不准确风险;对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现,也不能保证未来的可持续性,亦不构成投资收益的保证或投资建议,基金有风险,投资需谨慎。
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