行情回顾
　　国内液化气市场趋势震荡。民用气市场，国产气供应水平提升，不过幅度有限对市场利空影响并不明显，山东区域受进口气集中到港影响价格走跌；燃烧需求依旧表现一般，下游消化库存对高价观望，华中地区部分企业出货不佳价格走跌；其他区域供需面表现良好，价格小幅走高。烯烃碳四市场，虽然国际原油价格上涨，但终端油品需求不佳导致组分原料价格下跌，下游装置利润持续亏损，且化工需求下降而供应增加，供需面放宽打压市场走势。丙烷CP预期均价为545美元/吨，较上期涨14美元/吨，环比上涨2.64%；丁烷CP预期均价为525美元/吨，较上期涨14美元/吨，环比上涨2.74%；
　　逻辑与观点
　　LPG近期走势较强，国际市场进入旺季备货阶段，价格相对原油坚挺。OPEC+进一步增加原油产量，尽管美委、美伊、美俄的地缘扰动仍在，可能会一定程度抵消增量，但不改变LPG持续保持供给充裕。需求端，调油市场旺季将过，开工率难以维持高位，化工需求或将有所转弱。PDH利润出现明显修复，后续开工率或有支撑。整体看，LPG供给十分充裕，CP价格短期受旺季备货影响相对走强，但中长期仍将跟随油价。在高供给、需求难有超预期走强的预期下，LPG上涨空间有限，长期维持偏空思路。
　　重点策略推荐
　　期货策略：逢高试空。
　　风险提示
　　贸易战有新增突发情况；调油旺季大超预期