研究结论
　　9月4日，美国参议院银行委员会举行听证会，审议了特朗普对米兰（StephenMiran）担任美联储理事（替补Kugler）的任命；米兰在会上表示，若任命通过，他不会辞去现在白宫经济顾问委员会（CEA）主席一职，而只在原职位上无薪休假、到美联储履职。此表态进一步引发民主党人与市场的担忧，担心特朗普通过米兰干预美联储。当下，焦点问题在于参议院后续审议的时间线如何，米兰能否在9月FOMC会议（9月16日）前正式履职。我们认为，共和党将优先推进人事审批制度改革，而后考虑米兰任命问题；建议9月FOMC会议前关注参议院制度改革进度，以判断参议院对米兰任命的审批时间线。
　　参议院审议人事任命的机制：不同于其他立法事项，参议院审议总统人事任命的过程无需面临“议事阻挠”问题（filibuster）。2013年，参议院民主党人在其领袖哈里·里德的带领下，认为共和党在阻挠奥巴马的法官任命，继而决定降低参议院审议人事任命的门槛，结果即是“里德先例”（“Reid Precedent”）。“里德先例”确立了，总统的行政与司法任命只需简单多数（51票）即可通过“结束辩论”动议，将辩论时间限为两小时，并在辩论结束后进入最终表决。这取消了少数党议员通过“议事阻挠”反对总统任命的权力，将人事审议权彻底集中在多数党手中。当下，这意味着若反对米兰任命的共和党参议员少于三人，参议院即可通过对米兰的任命，问题不在于“能不能通过”，而在于“多快能通过”。
　　共和党当下考虑利用“里德先例”进一步修改人事审批规则，加速审议。2013年民主党建立“里德先例”时，实质上还建立了一套多数党修改参议院议事规则的方法。彼时里德构思的方法是，（1）质疑现行规则并交由参议院议长裁定，参议院议长的裁决会维护现行制度；（2）多数党就议长的裁决提出上诉并交付全院表决，简单多数即可通过。根据参议院的惯例，一旦全院投票推翻主席裁定，就会形成新的操作先例，在实践中与成文规则具有同等效力。共和党当下计划复刻“里德先例”的方法，提出两个加速审批的方案：
　　方案（1）：推动“成批确认”（en bloc）。若部分被提名人已经通过同一委员会的审查，参议院可以将他们打包在一次表决中通过，而非逐一投票。这意味着，参议院一次投票通过十余名甚至数十名候选人。
　　方案（2）：压缩辩论时间。“里德先例”只是降低了“结束辩论”动议通过的门槛，但依然有两小时的正式辩论时间。共和党现计划将辩论时间缩短到几分钟（尤其是争议较少的低级别职位），甚至考虑让部分提名直接“不可辩论”，彻底取消少数党的拖延空间。
　　从当前信号来看，参议院共和党人内部尚未就人事审批制度改革的思路达成共识。就审批米兰任命问题，共和党的主流意见是在制度改革后、使用新方法快速审批。继而，我们建议在9月FOMC会议前密切关注参议院共和党的人事审批改革进度。
　　风险提示
　　美国特朗普政府下半年超预期推动美联储人事变动的风险。