>> 宏源期货-有色金属周报—镍与不锈钢：衰退与降息相互牵制，难以突破震荡区间-250909
| 上传日期： |
2025/9/9 |
大小： |
1307KB |
| 格式： |
pdf 共36页 |
来源： |
宏源期货 |
| 评级： |
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作者： |
吴金恒 |
| 下载权限： |
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策略:观望
运行区间：116000-127000
逻辑：供给端，镍矿价格持平，上周到港量上升，港口累库；国内铁厂亏损幅度缩小，国内与印尼铁厂排产均增加，镍铁去库；国内精炼镍排产上升，出口盈利扩大。需求端，三元材料排产下降，前驱体排产上升；不锈钢厂排产上升；合金电镀需求稳定。库存端，上周纯镍社会库存增加，保税区库存减少。综上，基本面偏松，美国就业数据不及预期，衰退交易与降息预期相互牵制，预计镍价区间震荡。
风险提示：美联储降息预期变化、需求改善超预期、印尼骚乱再升级
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