市场研判
　　【市场回顾】
　　PVC现货市场，国内PVC粉市场价格窄幅整理，主流市场价格重心变动不大，部分市场小幅震荡。期货上午窄幅震荡，午后上行，贸易商一口价报盘较周五变化不大，高价难成交，上午点价部分略有价格优势。下游采购积极性不高，现货成交整体偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提4620-4770元/吨，华南主流现汇自提4700-4770元/吨，河北现汇送到4530-4690元/吨，山东现汇送到4670-4740元/吨。
　　烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格860-945元/吨，较上一工作日均价上涨10元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格815元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1340-1360元/吨，较上一工作日均价持稳。当前液碱价格偏高，部分下游接货积极性不高，氯碱企业出货尚可，多数企业32%液碱价格稳定，个别氯碱企业自身负荷偏低，价格上涨，32%液碱市场价格稳中有涨，50%液碱部分氯碱企业与氧化铝厂签单，出货尚可，个别企业价格略有上调，市场主流成交区间未动。江苏32%液碱市场主流成交价格910-1000元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1475-1530元/吨，较上一工作日价格上涨5元/吨。
　　【相关资讯】
　　1.液氯，明天山东液氯市场价格部分地区降50-100元。鲁西槽车出厂补贴100-300元，鲁南、鲁西南槽车出厂补贴200-350元，江苏富强液氯价格降100-150出厂补贴350-400元。
　　【逻辑分析】
　　1.PVC方面
　　供应端，PVC仍面临天津大沽、青岛海湾等新装置投产压力，存量检修偏少，且目前仍处于以碱补氯当中，企业预计不会明显减产。内需仍受房地产弱势影响，旺季成色预计偏差。出口是上半年PVC去库的主要驱动，而印度反倾销终裁结果对中国大陆征收的反倾销税大幅上调，PVC出口存走弱预期。自6月下以来PVC社会库存和行业库存持续累库，环比和同比均重新回到高点，库存压力大。PVC供需现实和预期仍弱，价格仍旧承压，维持空头思路。
　　2.烧碱方面
　　氧化铝运行产能高位，但随着氧化铝价格下行，市场对氧化铝减产预期增加。烧碱出口仍较为弱势，阅兵过后，山东氧化铝大厂通过采购50%碱，液碱送货量并未明显下降，目前价格暂稳，没有涨价预期。烧碱开工回升，新产能在兑现中，液氯价格回升，现货价格缺乏上涨驱动。非铝处于旺季当中，节前可能有备货预期，氧化铝新增投产仍多，目前备货预期尚无法证伪。短期不宜追空，中线关注出口及氧化铝备货进展，预计仍有低多机会。
　　【交易策略】
　　1.单边：
　　烧碱：短期不宜追空，中线关注出口及氧化铝备货进展，预计仍有低多机会。
　　PVC：PVC供需现实和预期仍弱，价格仍旧承压，维持空头思路。关注后续政策情况。
　　2.套利：暂时观望；
　　3.期权：暂时观望。