一、行情回顾与展望
　　市场表现：工业硅期货价格窄幅震荡运行。Si2511收盘价8530元/吨，跌幅2.12%，成交量470695手，持仓量289571手，净增3026手。
　　现货价格：四川553价格8800元/吨，云南553价格8550元/吨；内蒙421价格9400元/吨，新疆421价格9150元/吨，四川421价格9600元/吨。
　　后市展望（仅供参考）:新疆产区装置复产明显，9月第1周产量继续增长至9.3万吨，折算月度产量将超40万吨，较反内卷政策定调前增加8万吨；需求侧，多晶硅9月减产控销落实到位则产量较8月持平，月度需求继续保持在13.5万吨，有机硅、铝合金和出口部分料将继续保持稳定，折算总月度需求36万吨，供需失衡程度进一步加深，市场没有去库驱动。反内卷政策奠定底部基调，但目前没有看到垂直政策落地工业硅产业，同时也没有看到基本面有边际改善，现货价格以稳为主，因此我们认为工业硅价格运行将弱于多晶硅，宽幅震荡为主。
　　风险因素：反内卷政策落地超预期（多）